展望后市，由于期货上市合约为远月合约，预计在未来一段时间期货与现货市场交易逻辑将继续有所差异。现货价格预计受年末需求淡季影响，维持弱势震荡；而期货价格若继续锚定丰水期成本则仍有下行空间，同时资金因素的加入或将扩大期货价格波动。具体来看，现货当前主要受新疆产量恢复、疫情管控趋松、有机硅及铝合金需求疲软等因素影响，短期难有上行动力，叠加市场情绪偏空，预计年前难有起色，不过当前价格已贴近川滇现行成本，预计进一步下行空间有限。期货方面，一方面从供需角度看，明年整体偏过剩格局，8月又处丰水期，供强需弱的预期在当前是难以被证伪的；同时，参照往年煤价、西南地区丰枯水期电价波动，8月或是成本偏低时期，从估值角度看远期合约仍有一定下行空间。而12月合约或受仓单注销规则的影响继续维持相对坚挺的水平。
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